两融余额2.62万亿元创历史新高，沪指强势上攻4100点！A股牛市来了吗
2026年的A股在投资者的期待下迎来了“开门红”，且惊喜不断，为“十五五”开局献上一大贺礼。1月5日，沪指重返4000点，1月9日早盘冲上4100点，创出十年新高4121.7点。截至1月8日，两融余额突破2.62万亿元，再创历史新高，半导体、军工、有色金属领涨。
南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受《华夏时报》记者采访时表示，市场创新高是“流动性宽松预期”与“强政策叙事”共同催化的结果。新年伊始，充裕的流动性与对“十五五”开局之年宏观政策的积极憧憬形成共振，驱动了风险偏好快速升温，但这更多是估值和情绪的脉冲。
田利辉指出，当前可能正处在由“预期驱动的结构牛”（牛市1.0）向“盈利验证的全面牛”（牛市2.0）过渡的关键节点。近期的调整，正是市场在等待更扎实的盈利基本面支撑时的自然消化。它是健康的，是为过热的情绪降温，也为后续行情夯实基础。
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